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Tutte le alternative ai titoli di Stato
04-11-2009
I titoli di Stato rendono sempre meno? Sul mercato esistono strumenti di investimento alternativi altrettanto sicuri.
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Investire sì, ma con sicurezza

Sicurezza, protezione e rendimento certo: oggigiorno rappresentano i punti cardinali che orientano le scelte dei risparmiatori, i quali, sempre più spesso, cercano di dirigerle verso beni ritenuti sicuri: che non sono solo i Bot o i BTP.

E in effetti, a ben guardare, i titoli di Stato non esauriscono affatto il ventaglio degli investimenti per così dire "sicuri". Chiaramente, nel caso di titoli come i Bot o i CCT, la garanzia è offerta dallo Stato italiano, e questo, in termini di rating, come valutazione di solidità dell'emittente, ha un forte peso.

Ricordiamo anche che per un principio generale di prudenza non è mai bene investire la maggior parte del proprio capitale sopra un unico strumento: molto meglio diversificare e posizionare i propri risparmi su prodotti e strumenti differenti.

I più avranno già sentito parlare dei "beni rifugio": semplicemente, sono quei beni da acquistare per proteggersi durante periodi di turbolenza economica o quando il tasso di inflazione elevato rischia di erodere il potere di acquisto del capitale. La terra, il mattone e l'oro, soprattutto: beni che hanno un valore reale e tangibile, letteralmente. Vediamoli più nel dettaglio.

Gli immobili e i terreni

Ci sono numerosi fattori che giocano a favore di un investimento immobiliare, come asset del proprio portafoglio.

Fattori come la bassa rischiosità, l'elevato grado di copertura rispetto all'inflazione, la scarsa correlazione dei rendimenti rispetto ad altre tipologie di investimento come azioni od obbligazioni, fanno degli immobili un bene particolarmente adatto a completare e diversificare il proprio portafoglio.
Se è vero che un immobile è potenzialmente in grado di generare una rendita qualora si riesca a darlo in locazione, d'altro canto vanno anche considerati altri costi come le spese di manutenzione, le tasse, gli oneri notarili e il regime fiscale, più alto rispetto agli investimenti finanziari.
Anche l'orizzonte temporale dell'investimento è un fattore da tenere in considerazione, considerando che vendere una casa non sempre è veloce quanto liquidare delle azioni.

I terreni, dal canto loro, sono potenzialmente in grado di generare dei ritorni straordinari, specialmente quando si tratta di terreni agricoli per cui è probabile, in futuro, un cambio della destinazione d'uso. Ad esempio, se l'orizzonte temporale dell'investimento è abbastanza ampio, una strategia può essere quella di acquistare un terreno agricolo nei pressi di un centro abitato, attendendo che l'area diventi edificabile.

Va inoltre considerato che l'investimento non deve essere necessariamente effettuato in Italia: ai giorni nostri è possibile scovare affari buoni per tutte le tasche in Paesi dove la densità abitativa non è altrettanto avanzata. Qualora si opti per un investimento in Paesi Extra UE, si dovrà mettere in conto il rischio di cambio, se l'investimento è effettuato in moneta locale, ma anche valutare quello che viene genericamente chiamato "rischio Paese" e che si riferisce alla probabilità che avvengano variazioni delle condizioni economiche, sociali e politiche in quella particolare area geografica.

L'oro e gli altri metalli preziosi

Nella storia dell'umanità l'oro ha rappresentato una riserva di valore di grande importanza ed utilizzo. Anzi, si può ragionevolmente affermare che da sempre è la riserva di valore per eccellenza, tanto che da millenni è il più importante mezzo di pagamento. Come ha dichiarato Alan Greenspan nel 1999 "L'oro rappresenta ancora l'ultima forma di pagamento nel mondo. L'oro e' sempre accettato" .

Secondo gli esperti, una regola da tenere in considerazione per costruire un buon portafoglio di investimenti è quella di investire in oro almeno il 10% dell'intero capitale. L'oro, infatti, è stato capace di resistere anche durante le fasi mondiali più critiche; basti pensare che ha mantenuto il proprio valore rispetto al tasso d'inflazione americano negli ultimi 200 anni. Inoltre, proprio per la sua caratteristica di essere il ?bene rifugio? per eccellenza, l'oro , ancor più degli immobili, è ?negativamente correlato? agli altri settori d'investimento: generalmente il suo prezzo si muove nella direzione opposta rispetto agli altri (azioni, obbligazioni, etc.), e per tale motivo può essere un buon paracadute in caso di crisi generalizzate. Vale a dire che l'investimento in oro rappresenta un'alternativa soprattutto sul lungo periodo, per diversificare e sperare di ottenere interessanti plusvalenze durante le fasi di generale discesa dei prezzi.

Il mercato più famoso dove comprare oro fisico è quello di Londra, nato nel 1919, dove 2 volte al giorno viene fissato un prezzo, che diventa unità di riferimento per tutti gli operatori del settore. L'oro fisico inoltre é estremamente liquido: il net London clearing giornaliero si aggira sui 12.1 miliardi di dollari. Dal 1987 opera il London Bullion Market Association (L.B.M.A.), sito Internet http://www.lbma.org.uk/, dove è possibile trovare le quotazioni di cui si diceva sopra, e una lista di fornitori ed analizzatori autorizzanti, il cui marchio appare sui lingotti che acquisiscono la qualifica di ?Good Delivery?.

Per comprare oro fisico, in lingotti, in Italia è possibile rivolgersi, oltre che nelle comuni oreficerie - che provvedono a ordinare i lingotti secondo le caratteristiche tecniche richieste dal mercato ? anche ad una serie di intermediari specializzati .

In alternativa è sempre possibile investire sugli ETF, che permettono ai risparmiatori di investire in oro, benché ovviamente non si tratti di oro fisico, o sui futures. Il piú liquido contratto COMEX gold future é trattato giornalmente per un ammontare approssimato a 8 miliardi di dollari.

Per quanto riguarda gli altri metalli preziosi, naturalmente esistono ETF o futures basati sul platino, sul palladio o sull'argento, per i quali la logica dell'investimento non cambia rispetto all'oro.
Fonte: [La Stampa]

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