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Fiat, scorporo auto, con Exor che alleggerisce quota
09-03-2010
Lo scorporo di Fiat Auto potrebbe accompagnarsi a un'Ipo, una fusione con Chrysler o all'ingresso di un partner e porterebbe a un alleggerimento della posizione della famiglia Agnelli nella società.
Lo dicono gli analisti, dopo le parole dell'AD Sergio Marchionne a Ginevra, aggiungendo che il mercato è più incerto sui tempi dell'operazione, dopo la nota emessa nel fine settimana, che smentisce di fatto le ipotesi di stampa di un cda a marzo per un primo via libera all'operazione.
"Riteniamo che lo spinoff sia nelle carte, anche perchè la famiglia è intenzionata ad alleggerire la sua posizione in Fiat", dice un analista di un'importante Sim italiana. "Quindi è probabile una preventiva fusione con Chrysler o altro che consenta a Exor una diluizione".
Uno scorporo realizzato attraverso la distribuzione di azioni non andrebbe in questa direzione. Exor controlla il 30% circa di Fiat Group che detiene il 100% di Fiat Auto. Lo spinoff porterebbe il 30% di azioni Fiat Auto a Exor, avvicinando la partecipazione alla famiglia. "Si otterrebbe l'effetto opposto rispetto a quello desiderato", dice un secondo analista.
Il processo sembra quindi non facilissimo e potrebbe comportare l'Ipo dell'Auto e la fusione con Chrysler o l'ingresso di un nuovo partner.
IPO DELL'AUTO
Potrebbe essere realizzata prima di un'integrazione con il partner Usa Chrysler.
"Consentirebbe di avere una valutazione di mercato della società, un elemento importante in un'ipotetica fusione con Chrysler, considerando anche che Fiat si troverebbe a trattare con il governo Usa", dice il secondo analista.
Fonte: [BorsaItaliana]
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